10月28日，以岭药业（002603.SZ）披露2025年三季度报告。报告期内富鑫中证，以岭药业展现出强劲的经营韧性与增长潜力，在营收规模、盈利质量、现金流改善等核心指标上表现亮眼，为全年业绩稳健增长奠定了坚实的基础。
数据显示，2025年1-9月，以岭药业实现营收58.68亿元；净利润较上年同期增长80.33%至10.00亿元；扣非净利润9.66亿元，同比大幅增长90.5%；经营活动产生的现金流量净额达12.78亿元，同比激增296.19%，核心盈利指标实现跨越式增长。基本每股收益0.5988元，较24年同期增长80.31%。
需要指出的是，报告期内，公司现金流表现堪称惊艳，经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增长296.19%至12.78亿元，且现金流净额规模超过同期净利润，展现出极高的经营质量。充足的现金流为公司研发投入、市场拓展和产能建设提供了坚实保障，也为后续业绩持续增长奠定了雄厚的资金基础。
受此利好消息影响，以岭药业今日股价直接以17.35元/股的价格跳空高开，后持续攀升，最高至18.23元/股。截至发稿前富鑫中证，其股价报17.72元/股，涨3.32%。
业内人士指出，在医药行业整体承压背景下，以岭药业通过产品结构优化、研发创新驱动及现金流管理升级，展现出中医药创新领军企业的强劲韧性，为行业高质量发展树立标杆。
资料显示，以岭药业主营业务为专利创新中药的研发、生产和销售。在专注创新中药研发的同时，公司积极布局化生药和健康产业，构建了专利中药、化生药、健康产业协同发展、相互促进的医药健康产业格局。
2025年以来，以岭药业展现出“营收有波动、盈利稳增长”的鲜明特征，经营稳定性在行业分化中尤为突出。具体来看：第一季度实现营收23.58亿元富鑫中证，净利润3.26亿元；第二季度营收16.82亿元，净利润逆势提升至3.43亿元；第三季度营收18.27亿元，净利润维持3.32亿元的高位水平。在呼吸系统核心产品面临去库存压力的背景下，依然实现了盈利端的稳步增长。
科研方面，全景网注意到，以岭药业始终将科技创新置于企业发展的核心地位，视其为关键竞争力所在。在研发投入上，公司始终保持持续增长的态势。数据显示，2019年-2023年公司研发总计投入接近40亿元，2024年研发投入超9亿元，占营业收入比重为13.94%，研发强度持续领跑行业。
2025年前三季度，公司持续加大投入力度，共计投入研发5.44亿元。可喜的是，如此大规模且持续的科研投入，有力地加速了中医药创新成果的转化进程。2025年以来，以岭药业先后多款产品取得积极进展——中药创新药“芪防鼻通片”、“来曲唑”化学原料药等获批上市，小儿连花清感颗粒”新药、半夏白术天麻颗粒等多个产品上市申请受理中，化药创新药G201-Na胶囊获批临床等。
另一方面，以岭药业化药板块呈现现加速态势。据悉，公司全资子公司以岭万洲作为化生药板块的运作平台，持续加大一类创新药的研发力度。目前，已有4个品种处于临床及申报上市阶段，其中苯胺洛芬注射液的NDA申请已获受理，该产品上市后将为广大术后疼痛患者提供毒副作用较少、镇痛效果较好的非甾类镇痛抗炎药的静脉给药剂型。此外，用于治疗急性髓性白血病的XY0206片处于Ⅲ期临床阶段。
当前，以岭药业主导专利中药均为络病理论指导下研发的产品，具备确切的临床疗效，经过国际公认的循证医学评价方法对其临床疗效做出权威评价，有着较大的市场空间；与此同时，公司化生药板块和大健康板块持续强化核心技术、核心产品、核心业务，打造集研发、生产、销售为一体的全产业链体系，提升综合竞争力，未来将逐步进入收获期，为公司长期可持续发展提供新的动能。
专业人士强调，作为中医药创新领域的领军企业，以岭药业凭借络病理论核心优势、完善的产品矩阵和持续的研发投入富鑫中证，深度契合行业发展方向。未来，公司将继续聚焦大呼吸、内分泌、消化等重点领域，加速新药研发与市场拓展，同时深化国际化布局，推动更多创新产品走向全球。随着中药创新政策持续加码与居民健康需求升级，公司有望在高质量发展道路上持续领跑，实现业绩与价值的同步提升。（全景网 吴锐）
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